La codirectora del Banco de la República, Ana Fernanda Maiguashca, dijo este jueves que el Emisor posiblemente tenga mayor espacio para bajar aún más la tasa de interés y probablemente va a usarlo.
Maiguashca agregó que actualmente la economía todavía no está transmitiendo bien ese mensaje de política monetaria, por lo que en este caso no es claro cuánto más bajará la tasa de interés ni cuánto espacio tiene el Banco de la República para hacerlo.
“Depende de muchas variables que hablan de un equilibrio macroeconómico y que no son solamente que si los flujos, que si la inflación, sino en términos generales esa credibilidad de mi activo local lo que nos hace ser pruedentes”, explicó la codirectora durante un panel organizado por Credicorp Capital y Ultralat.
Explicó que ahora lo que tiene que hacer el Emisor es tratar de ir entendiendo a lo largo del camino en dónde va a estar esa frontera inferior de la tasa de interés. “Ya empezamos a ver heterogeneidad en la confianza con la que cada miembro de Junta se siente sobre dónde está ese nivel”, agregó.
“La velocidad con la que recortamos el primer 1,5% va a contrastar con el hecho de que ahora tenemos que cosechar más datos para saber cómo nos vamos a mover para no perder esa credibilidad en esta nueva normalidad (...) yo no puedo perder la confianza de mis agentes externos ni internos ”, añadió.
En cuanto al crédito directo del Banco de la República al Gobierno, Maiguashca dijo que si bien es una posibilidad y se puede hacer es algo que evidentemente mostraría una vulnerabilidad. “El Gobierno ha dicho que es una opción de última instancia y eso es lo que es”, sentenció.
Por otra parte, frente a la inflación la funcionaria dijo que este año tendrá un choque deflacionario muy fuerte; pues se está viendo simultáneamente un choque en la demanda y en la oferta, pero en el 2021 habrá un rebote en la inflación.
En relación con el crecimiento de la economía dijo que “los datos de las últimas semanas han sido relativamente duros. El segundo trimestre va a ser realmente brutal y es mejor saber eso porque creo que muchas veces el no descontar las cosas bien trae una segunda ola de dolor”.
Agregó que todavía no se sabe cómo va a ir saliendo Colombia de este choque; pero aclaró que “la política fiscal se ha movido de manera agresiva" y están "viendo una expansión en el nivel de gasto", lo que evidencia que se "han logrado cosas que realmente eran muy difíciles”.
Además, frente al rango de comportamiento del PIB de Colombia del Banco de la República, que se encuentra entre el -2% y el -7% para esta año, la codirectora manifestó que se inclina más hacia el -7% debido a que el choque va a durar más de lo que se había pensado.
“Creo que todos los impactos de la pandemia los subestimamos al principio. El punto fundamental es que la fortaleza relativa de Colombia sigue siendo cierta, y esa fortaleza con la que entró Colombia en esta pandemia es una fortaleza que se ha mantenido con la reacción de política de todas las autoridades, la respuesta ha sido adecuada y en esa comparación internacional salimos bien parados”, concluyó.