Debido, entre otros, a que tiene proyectos que le darán dividendos en el mediano plazo y cuenta con suficiente respaldo para la deuda que deberá contraer, producto de la transacción, la calificadora de riesgo Fitch Ratings Colombia saludó la decisión del Grupo Argos –empresa dueña, entre otras, de Celsia (sociedad matriz enfocada en energía) y Cementos Argos– de entrar al negocio de las concesiones viales y portuarias al adquirir el 49 por ciento de Odinsa.
La calificadora señala que desde el punto de vista estratégico, la participación del Grupo Argos en el negocio de infraestructura, a través de la adquisición de acciones del Grupo Odinsa, es positiva, dado que complementa su portafolio de inversiones y contribuye con la diversificación de la operación.
“Este negocio debería, en el mediano plazo, significar para Grupo Argos un flujo de dividendos predecible en el tiempo, una vez el portafolio de proyectos de la empresa alcance mayores niveles de madurez”, agrega Fitch. A mediados de abril, el Grupo Argos adquirió una participación del 24,8 por ciento en el capital accionario del Grupo Odinsa, por un valor de 461.635 millones de pesos.
Asimismo, solicitó autorización a la Superintendencia Financiera para formular una oferta pública de adquisición (OPA), con el objeto de tener una participación adicional de entre 20 y 25 por ciento, y alcanzar una participación del 49,8 por ciento. La inversión total es de unos 900.000 millones de pesos.
Portafolio valioso
La calificadora Fitch considera que Grupo Argos tiene margen de maniobra para reducir sus niveles de apalancamiento durante el 2015 y el 2016, a través de la desinversión de activos no estratégicos y su acceso al mercado de capitales.
Al cierre de marzo del 2015, la empresa contaba con un portafolio de acciones listadas en bolsa susceptible de ser comercializado por unos 7 billones de pesos.
Durante el año 2015, el Grupo Argos financiará la mayor parte de los 900.000 millones de pesos para la compra del 49 por ciento de Odinsa mediante la contratación de deuda financiera.