Grupo BanColombia cree que habrá subida de 50 puntos en las tasas de interés. Hay otras apuestas.
Subir las tasas de interés, de 5,25 por ciento a 5,75 por ciento es la expectativa que tienen los analistas del Grupo BanColombia alrededor de lo que pasará hoy en la junta directiva del Banco de la República, la penúltima del año, que está por iniciarse en Bogotá.
La cifra, que suena escandalosa, no es la única apuesta que hay. Otros expertos estiman que el alza de la tasa de referencia debe ser solo de 25 puntos, y otros, inclusive, estiman que no se debe mover la tasa del lugar en el que está.
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La propuesta del Grupo BanColombia suena a un incremento alto, de cincuenta puntos de una sola vez, debido a que hace menos de un mes, la decisión del Emisor fue aumentar ese mismo porcentaje.
No obstante, según los analistas del Grupo BanColombia, esta sería prácticamente la alternativa que tiene el rector de la política monetaria en el país, toda vez que existe la necesidad de "revertir la tendencia de aumento de las expectativas de inflación, que se ha acentuado por factores como el impacto del fenómeno de El Niño sobre los precios de los alimentos y las tarifas de servicios públicos, y el traspaso de la depreciación nominal sobre los bienes transables, entre otros".
Claro está que, como es sabido, al interior de la junta directiva del Emisor no todos piensan igual. Según las últimas minutas, que recogen lo sucedido al interior de esta reunión que se realiza a puertas cerradas, las discrepancias están en el 'orden del día'.
Está de por medio la discusión alrededor de cómo continuará la dinámica de incremento de la inflación. De acuerdo con los análisis de los expertos de BanColombia, "es previsible que las perspectivas de precios de los agentes económicos solo empiecen a ceder terreno una vez la inflación observada esté disminuyendo, la actividad económica refleje mayor desaceleración y la autoridad monetaria haya efectuado ajustes al alza en la tasa de interés varios meses antes".
Pero como ese panorama no da señales de cambio cercano, no antes de seis meses, lo más probable es que se de la subida de las tasas de interés. En consecuencia, como loso analistas dan por sentado que habrá alza, la expectativa está puesta en la cifra ¿de cuánto será dicha alza?
"Un incremento de 50 puntos básicos llevaría a que el ajuste de la inflación y expectativas hacia el rango meta fuese más acelerado que en el caso de un aumento de 25 puntos", advierten los expertos de Bancolombia.
Y como antes de terminar el año falta una reunión más de la junta del Emisor, el pronósitco de los economistas de este grupo bancario apunta a que "el Banco de la República eleve su tasa de intervención hasta 6 por ciento antes de finalizar 2015". Esto, con el propósito de lograr que las expectativas inflacionarias de mediano plazo vuelvan a situarse por debajo de 4 por ciento, que es el techo del rango meta.
REDACCIÓN ECONOMÍA Y NEGOCIOS